Inversión china en México: guerras comerciales, nearshoring y políticas basadas en el territorio
Ernesto Stein
Faculty of excellence
La guerra comercial entre Estados Unidos y China no solo modificó los flujos internacionales de mercancías, sino también las decisiones de inversión y la localización de la producción. Para analizar este fenómeno, la EGobiernoyTP recibió a Ernesto Stein, profesor distinguido de la institución, quien impartió el seminario “Inversión china en México: guerras comerciales, relocalización productiva y políticas territoriales”.
Durante la sesión, realizada el 5 de junio en el Teatro de Decisiones de Mixcoac, Stein presentó una investigación sobre los efectos de los aranceles impuestos por Estados Unidos a productos chinos y su relación con el crecimiento de la inversión extranjera directa de China en México. El estudio también analiza la distribución territorial de estas inversiones y el papel de la Zona Libre de la Frontera Norte.
En 2018, Estados Unidos comenzó a imponer aranceles a una amplia variedad de productos provenientes de China. Las medidas continuaron ampliándose durante 2018 y 2019, hasta cubrir alrededor de 250 mil millones de dólares en importaciones, con tasas de hasta 25%. Ante el encarecimiento de las exportaciones directas al mercado estadounidense, México adquirió una posición estratégica debido a su cercanía geográfica, su capacidad manufacturera y su acceso preferencial mediante el T-MEC.
Esta reconfiguración contribuyó a que México se convirtiera en el principal proveedor de bienes importados por Estados Unidos, mientras China perdió participación de mercado. Sin embargo, el cambio no se limita al comercio: también incluye la instalación y expansión de empresas chinas en territorio mexicano.
Uno de los principales retos para estudiar este proceso es que las estadísticas oficiales suelen identificar la nacionalidad del inversionista inmediato, pero no necesariamente la del propietario beneficiario final. Muchas inversiones chinas se canalizan mediante empresas establecidas en Singapur, Países Bajos, Islas Caimán u otros centros financieros, por lo que pueden registrarse como inversiones procedentes de esos países.
Para corregir esta limitación, la investigación utiliza información del Repositorio Regional ICLAC de Inversiones Chinas en América Latina y el Caribe. La base correspondiente a México reúne 181 proyectos de inversión implementados entre 2001 y 2024 e identifica al propietario final mediante registros corporativos, informes empresariales, fuentes periodísticas y otros documentos.
El proceso de construcción y verificación de la base también incorporó herramientas de inteligencia artificial para localizar nuevas inversiones, revisar el estado de los proyectos, evaluar la confiabilidad de las fuentes e identificar posibles anomalías. Esta revisión fue complementada con trabajo humano, particularmente en los casos con menor nivel de certeza. Como resultado, 173 de los 181 proyectos obtuvieron una puntuación de confiabilidad igual o superior a cuatro en una escala de cero a cinco.
Para estimar los efectos de la guerra comercial, el estudio empleó modelos de diferencias en diferencias y estudios de eventos. El principal hallazgo indica que un punto porcentual adicional en los aranceles estadounidenses a productos chinos se relacionó con aproximadamente 5% más de inversión china en México dentro del sector correspondiente.
El efecto se observó tanto en la aparición de nuevos proyectos como en el aumento del monto invertido. No obstante, la respuesta fue tardía: los resultados más grandes y estadísticamente significativos aparecieron entre 2023 y 2024, entre tres y cinco años después de la aplicación inicial de los aranceles.
Este retraso puede responder al tiempo que requieren las empresas para evaluar la permanencia de las políticas comerciales, seleccionar ubicaciones, construir instalaciones e iniciar operaciones. También sugiere que las compañías esperaron señales de continuidad antes de comprometer inversiones de largo plazo.
La investigación analiza además la Zona Libre de la Frontera Norte para determinar si sus incentivos influyeron en la ubicación de los proyectos. Esta dimensión permite estudiar no solo cuánta inversión llegó a México, sino también en qué regiones se instaló y cómo las políticas territoriales pueden modificar las decisiones empresariales.
Los resultados muestran que las políticas comerciales unilaterales tienen una efectividad limitada cuando las empresas pueden trasladar parte de su producción a terceros países. Para México, esta transformación representa una oportunidad, pero también plantea la necesidad de fortalecer la infraestructura, el talento, la integración de proveedores y las capacidades regionales.
El estudio también deja una lección central para la política pública: contar con mejores datos es indispensable para comprender la magnitud, el origen y la localización real de la inversión extranjera. Este seminario forma parte de los espacios de análisis de la EGobiernoyTP para comprender los desafíos económicos globales y sus implicaciones para México.
